Die Auswirkungen von Haushaltsdefiziten auf den Wechselkurs: Befunde aus Gambia

Ziel dieser Arbeit ist es, die Auswirkungen staatlicher Haushaltsdefizite auf den Wechselkurs in Gambia anhand von vierteljährlichen Daten vom ersten Quartal 1990 bis zum zweiten Quartal 2008 zu untersuchen. Dazu wird ein VAR-Modell mit fünf Variablen verwendet, das den Wechselkurs, den Zinssatz für Schatzwechsel, das Bruttoinlandsprodukt (BIP), den Verbraucherpreisindex (VPI) und die Haushaltsdefizite umfasst. Unter Verwendung des Johansen-Kointegrationsrahmens wurde festgestellt, dass zwischen diesen Variablen eine langfristige Beziehung besteht. Der Granger-Kausalitätstest bestätigt, dass zwischen den Haushaltsdefiziten und dem Wechselkurs eine bidirektionale Kausalität besteht. Mithilfe der Impulsantwortfunktion (IRF) und der Varianzzerlegung des Prognosefehlers (FEVD) wurden die Auswirkungen von Haushaltsdefiziten auf den Dalasi untersucht. Das Ergebnis der IRF zeigt, dass ein Schock bei den Haushaltsdefiziten um ein Prozent den Dalasi im ersten bzw. zweiten Quartal um fünf Prozent bzw. dreiundzwanzig Prozent abwertet. Die FEVD verdeutlicht zudem, dass Schwankungen des Wechselkurses in hohem Maße auf einen Anstieg der Haushaltsdefizite zurückzuführen sind. Die Prognosen dieser Arbeit mahnen politische Entscheidungsträger zur Besonnenheit bei der Festlegung ihrer Ausgaben, da dies einen nachhaltigen Einfluss auf den Dalasi hat.