Finansowanie oparte na przychodach rzecz rozwoju ma¿ych i ¿rednich przedsi¿biorstw: Nowe podej¿cie

W niniejszym artykule przeanalizowano finansowanie oparte na przychodach jako alternatyw¿ dla tradycyjnych metod finansowania mäych i ¿rednich przedsi¿biorstw na etapie ich rozwoju. Mikroprzedsi¿biorstwa oraz mäe i ¿rednie przedsi¿biorstwa (M¿P) odgrywaj¿ istotn¿ rol¿ w gospodarkach krajów UE. Analiza odpowiedniej literatury ekonomicznej wykazäa istnienie luki finansowej w odniesieniu do mäych i ¿rednich przedsi¿biorstw. Obecny system finansowy nie zapewnia niezb¿dnych ¿rodków dla rozwijaj¿cych si¿ M¿P poprzez niezró¿nicowane oprocentowanie lub nak¿adanie innych ogranicze¿. Bior¿c pod uwag¿ znaczenie M¿P dla gospodarki oraz istniej¿c¿ luk¿ finansow¿, chciäbym zbadä, w jakich warunkach finansowanie oparte na przychodach mo¿e by¿ atrakcyjnym rozwi¿zaniem. Badania przeprowadzone w niniejszej pracy pokazuj¿, ¿e finansowanie oparte na przychodach jest odpowiednie dla rozwijaj¿cych si¿ przedsi¿biorstw o znacznej mar¿y brutto. Dla przedsi¿biorstw spe¿niaj¿cych powy¿sze kryteria finansowanie oparte na przychodach jest lepsz¿ opcj¿ finansowania kapitäowego zarówno pod wzgl¿dem kryteriów jako¿ciowych (brak rozmycia udziäów, elastyczno¿¿ sp¿aty itp.), jak i ilo¿ciowych (IRR dla inwestora oraz bie¿¿ca warto¿¿ kapitäu w¿asnego dla przedsi¿biorcy).