In den heutigen Volkswirtschaften sind Steuern zwar die wichtigste Einnahmequelle der Staaten, doch die zweitwichtigste Einnahmequelle ist die Kreditaufnahme. Zwar decken Staaten ihre Ausgaben - d. h. die öffentlichen Dienstleistungen, die sie für die Bürger erbringen - in erster Linie aus Steuereinnahmen; in Zeiten, in denen die Steuereinnahmen nicht ausreichen, und - davon abhängig - bei einem Haushaltsdefizit wird die Finanzierung dieser Dienstleistungen jedoch durch Kreditaufnahme sichergestellt. Der Staat beschafft sich diese Kredite aus inländischen und ausländischen Quellen. Die Vertreter der traditionellen Finanzpolitik lehnen die Kreditaufnahme ab. Ihrer Ansicht nach verringert die Kreditaufnahme das nationale Kapital und die Ersparnisse der Bürger. Die Traditionalisten argumentierten, dass die wichtigste Einnahmequelle des Staates Steuern seien und dass die Finanzierung öffentlicher Dienstleistungen über Steuern - und damit die Kreditaufnahme - eine Belastung für künftige Generationen darstelle. Im Gegensatz zur traditionellen Finanzpolitik betrachteten moderne Finanzfachleute die Kreditaufnahme als eine gewöhnliche Einnahmequelle und argumentierten, dass sie unverzichtbar sei, wenn die wirtschaftlichen und sozialen Bedingungen dies erforderten.
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