o papel do rendimento financeiro implícito na intermediação financeira: Qual é efeito que lhe atribuído numa economia em transição?

Numerosos estudos demonstraram o efeito da repressão financeira na dinâmica da intermediação bancária, mas tal continua a ser ambíguo devido a fenómenos contrários à teoria económica. Esta obra destaca, com base em dados de uma economia em transição, o impacto do imposto financeiro implícito - representado pela receita da repressão financeira e pelo imposto sobre a inflação - na determinação do nível de intermediação bancária. Com base nas funções primárias do banco, na taxa de crédito concedido à economia e no rácio de depósitos, uma análise estatística multivariada fornece informações que se afastam das anteriores. Os resultados obtidos através de um modelo VAR ('vetor autorregressivo') e de relações de causalidade revelam que, a curto prazo, a receita da repressão financeira afeta negativamente a poupança e a taxa de crédito. Em contrapartida, o imposto sobre a inflação tem um impacto positivo em ambas as funções. A longo prazo, o impacto da receita da repressão financeira é nulo sobre a poupança e negativo sobre a taxa de crédito. Procura-se interpretar estes resultados através do efeito de substituição e do efeito de riqueza da teoria neoclássica.