Perspectives �conomiques de l'OCDE, Volume 2025 Num�ro 2

L'économie mondiale s'est révélée plus résiliente que prévu cette année, mais des facteurs de fragilité sous-jacents subsistent. L'orientation expansionniste des politiques macroéconomiques, l'amélioration des conditions financières, ainsi que l'augmentation des échanges et des investissements favorisés par l'intelligence artificielle (IA) ont contribué à soutenir la demande, atténuant les conditions adverses créées par la forte incertitude liée à l'action publique et le renforcement des obstacles aux échanges. La croissance du PIB mondial devrait néanmoins ralentir en 2026, tandis que l'activité réalisée par anticipation continuera de se normaliser et que les effets des hausses des taux de droits de douane effectifs se feront plus pleinement sentir, avant de se redresser modestement en 2027. La croissance pourrait être plus faible si les barrières commerciales se renforçaient encore, ou si l'inflation augmentait de manière inattendue. Une réévaluation du cours des actifs à valorisation élevée pourrait aussi assombrir les perspectives, notamment si elle est amplifiée par des ventes forcées d'actifs réalisées par des intermédiaires financiers non bancaires à fort effet de levier. En revanche, une inversion de la récente augmentation des obstacles aux échanges ou une concrétisation plus rapide des gains de productivité liés aux nouvelles technologies pourraient avoir des effets positifs sur la croissance mondiale. Les priorités de l'action publique consistent à réduire durablement l'incertitude liée à l'action publique, les tensions commerciales et l'inflation, à définir une trajectoire budgétaire crédible pour garantir la viabilité de la dette, à assurer un suivi et une surveillance efficaces des risques qui apparaissent en matière de stabilité financière, et à mettre en oeuvre des réformes ambitieuses permettant d'améliorer les perspectives de croissance économique.