Piramidalna struktura wlasności a znaczenie informacji o zyskach dla wartości sp�lki

Chociä znaczenie informacji o zyskach dla warto¿ci by¿o szeroko badane, badania w tym obszarze koncentrowäy si¿ jednak na kontek¿cie znaczenia warto¿ci przy rozproszonej strukturze w¿asno¿ci i pomijäy odr¿bny kontekst znaczenia warto¿ci skoncentrowanej struktury w¿asno¿ci, zw¿aszcza w kontek¿cie malezyjskim. Aby wype¿ni¿ t¿ istotn¿ luk¿ we wcze¿niejszych badaniach, w niniejszym badaniu podj¿to prób¿ ustalenia, czy wy¿szy poziom praw do przep¿ywów pieni¿¿nych w r¿kach ostatecznego w¿äciciela kontroluj¿cego zwi¿ksza znaczenie informacji o zyskach w strukturze piramidy, szczególnie w przypadku malezyjskich spó¿ek notowanych na gie¿dzie. Panelowa estymacja metod¿ uogólnionych najmniejszych kwadratów (GLS) zostäa zastosowana dla 136 firm notowanych na g¿ównym rynku Bursa Malaysia Berhad (BMB) przy u¿yciu modelu zysk-zwrot. Wyniki s¿ do¿¿ znacz¿ce, poniewä potwierdzaj¿ proponowane hipotezy poprzez szereg statystycznie istotnych wyników. Skuteczno¿¿ mechanizmów regulacyjnych, takich jak wy¿szy poziom praw do przep¿ywów pieni¿¿nych, zapewnia mo¿liwo¿¿ ograniczenia dziäalno¿ci wyw¿aszczeniowej, a tak¿e oportunistycznego zarz¿dzania zyskami. Takie podej¿cie zwi¿kszy u¿yteczno¿¿ tego badania z perspektywy ustanawiania standardów.