Strategie Momentum i gielda papierów wartościowych w Karaczi

Strategie momentum s¿ powszechnie akceptowanymi na cäym ¿wiecie strategiami pomiaru efektu momentum na mi¿dzynarodowych rynkach kapitäowych. Celem niniejszego badania jest zbadanie efektu momentum na gie¿dzie w Karaczi, przyjmuj¿c model CAPM jako zäo¿enie hipotezy momentum inwestora. W badaniu przeanalizowano 16 strategii momentum opartych na technikach cz¿¿ciowego równowäenia, Docile i równomiernie wäonych. Zwroty portfeli zerokosztowych by¿y dodatnie w czterech z 16 strategii. Ponadto zaobserwowano malej¿cy trend strat w 14 strategiach. Nasza analiza potwierdzi¿a, ¿e portfel przegrany samodzielnie generuje zysk z naszych portfeli zerokosztowych. W badaniu tym stwierdzono, ¿e firmy z portfela zwyci¿zcy i zwyci¿zcy minus przegrany na KSE nie pod¿¿aj¿ za efektem p¿du, podczas gdy firmy z portfela przegranego na KSE pod¿¿aj¿ za efektem p¿du. Badanie to wykazäo niski, ale znacz¿cy efekt p¿du na gie¿dzie w Karaczi. Kolejna mo¿liwo¿¿ wyst¿pienia efektu momentum istnieje w KSE, je¿li próba zostanie zwi¿kszona i wykorzysta dzienne dane spó¿ki notowanej w indeksie KSE-100.